팽이는 주름버섯목 뽕나무버섯과에 속하는 식용버섯이다. 늦가을에서 이른 봄에 팽나무 등의 활엽수의 죽은 줄기 또는 그루터기에 소복하게 자란다. 버섯의 갓은 지름 2~8cm이며 처음에 반구 모양이다가 나중에 편평해진다. 갓 표면은 점성이 크고 노란색 또는 누런 갈색이며 가장자리로 갈수록 색이 연하다. 살은 흰색 또는 노란색이며 주름살은 흰색 또는 연한 갈색의 올린주름살이고 성기다. 버섯대는 굵기 2~8mm, 길이 2~9cm이고 위아래의 굵기가 같으며 연골질이다. 버섯대 표면은 어두운 갈색 또는 누런 갈색이고 윗부분이 색이 연하며 짧은 털이 촘촘하게 나 있다. 겨울에 쌓인 눈 속에서도 자라는 저온성 버섯이고 목재부후균이다. 식용하거나 약용할 수 있다. 한국, 일본, 중국, 유럽, 북아메리카, 오스트레일리아 등에 분포한다. 팽이버섯은 톱밥배지에서 재배되는데 자생의 것과 인공재배의 것은 형태가 전혀 다르며, 인공재배하면 갓이 작고 연한 흰색의 가늘고 긴 대모양을 갖는다. 팽이의 학명은 Flammulina velutipes로 ‘velutipes’는 '벨벳같은'이란 뜻으로 이는 갓의 색깔과 감촉을 가르키는 말이다. 팽나무, 아카시아, 감나무, 포플라, 플라타너스, 버드나무 등 고목이나 나무 그루터기에 늦가을에서 이른 봄까지 피는 한대성 버섯이다. 일본에서는 팽나무(에노키)에서 자란다고 하여(えのき茸, 에노키타케)으로 부르지만, 겨울철에 (적어도 겨울이 따뜻한 지역에서) 자라기 때문에 영어로는 겨울버섯(winter mushrooms), 일본어로는 유키노시타(ユキノシタ, ‘눈(雪) 아래’라는 뜻)으로 불리기도 한다. 우리나라에서도 일본식 이름에 담긴 뜻을 따라 팽나무에서 자라는 버섯이라 하여 ‘팽나무버섯(팽이)’이라고 불리고 있다.